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PATRIZIA Europe Residential Plus

Risiken und Hinweise

PATRIZIA Europe Residential Plus:
Risiken und wichtige Hinweise

Bei der Beteiligung an dem Fonds handelt es sich um eine langfristig angelegte unternehmerische Beteiligung mit der neben Chancen auf Auszahlungen während der Fondslaufzeit und den im Zusammenhang mit der Veräußerung von Vermögenswerten des Fonds ggf. erzielbaren Veräußerungserlösen auch entsprechende Risiken, insbesondere Rentabilitäts- und Verlustrisiken, verbunden sind. Folgende Risiken können die Wertentwicklung des Fonds und das Ergebnis des Anlegers aus einer Beteiligung beeinträchtigen:


Geschäftsrisiko/spezifische Risiken der Vermögensgegenstände bzw. der Anlageobjekte

Die Aktien am Fonds sind Wertpapiere, deren Anteilspreise durch Wertschwankungen der im Fonds befindlichen Vermögenswerte bestimmt werden. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik oder eine positive Wertentwicklung der Vermögenswerte erreicht werden. Der wirtschaftliche Erfolg der Investitionen des Fonds und damit auch der Erfolg der Kapitalanlage des Anlegers in den Fonds kann nicht vorhergesehen werden. Weder der AIFM noch der Fonds können Höhe und Zeitpunkte von Kapitalrückflüssen prognostizieren oder gar zusichern oder garantieren. Der wirtschaftliche Erfolg hängt von einer Vielzahl von Einflussgrößen ab, insbesondere von der Entwicklung der relevanten Immobilien- und Kapitalmärkte. Die Erträge des Fonds können infolge von Leerständen oder zahlungsunfähigen Mietern, aber auch infolge einer negativen Marktmietentwicklung sinken oder in gravierenden Fällen gänzlich ausfallen. Es können zudem ungeplante bzw. höhere Kosten für die Mieterakquisition und die Instandhaltung bzw. Revitalisierung der Anlageobjekte anfallen. Die jeweiligen Immobilienstandorte können an Attraktivität verlieren, so dass nur noch geringere Mieten und Verkaufserlöse erzielbar sind. Die Anlageobjekte selbst können durch Feuer, Sturm oder andere Ereignisse beschädigt werden und es kann unter Umständen kein oder kein vollständiger Versicherungsschutz bestehen, der entsprechende Schäden abdeckt. Auch unentdeckte Altlasten oder Baumängel können den Wert der Anlageobjekte negativ beeinträchtigen und/oder es können ungeplante Beseitigungskosten entstehen.


Fremdfinanzierungsrisiken

Die Investitionen des Fonds werden konzeptionsgemäß zum Teil mit Darlehen finanziert, die unabhängig von der Einnahmesituation des Fonds bzw. der jeweiligen Immobiliengesellschaft zu bedienen sind. Bei negativem Verlauf, insbesondere sofern nach Ablauf der Zinsbindung nachteiligere Finanzierungskonditionen im Rahmen von Anschlussfinanzierungen entstehen, führt der im Rahmen der Darlehen zu leistende Kapitaldienst ggf. dazu, dass das Eigenkapital des Fonds schneller aufgezehrt wird. Auch wirken sich Wertschwankungen stärker auf den Wert der Beteiligung aus (sog. Hebeleffekt). Dies gilt für Wertsteigerungen ebenso wie für Wertminderungen. Sofern der Fonds bzw. die jeweilige Immobiliengesellschaft nicht in der Lage sind, ihren Verpflichtungen aus der langfristigen Fremdfinanzierung, wie Zins-, Tilgungs- und Rückzahlungen oder auch der Einhaltung sog. „Covenants“, vollständig nachzukommen, kann dies zu einer Auszahlungssperre, zu einer Kündigung der Darlehen und/oder dazu führen, dass von der finanzierenden Bank die Zwangsvollstreckung der Anlageobjekte betrieben wird.


Liquiditäts- und Insolvenzrisiko/fehlende Einlagensicherung

Der Fonds kann zahlungsunfähig werden oder in Überschuldung geraten. Dies kann der Fall sein, wenn der Fonds geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als erwartet zu verzeichnen hat. Die daraus folgende Insolvenz des Fonds kann zum Verlust des Beteiligungsbetrags des Anlegers führen, da der Fonds keinem Einlagensicherungssystem angehört.


Operationelle und steuerliche bzw. rechtliche Risiken/regulatorische Risiken

Interessenkonflikte (z. B. aufgrund von kapitalmäßigen und personellen Verflechtungen des AIFM und des Fonds bzw. des Anlageberaters) können zu nachteiligen Entscheidungen für die Anleger führen. Schlüsselpersonen (z. B. des AIFM oder des Anlageberaters) können ausfallen oder ihre Aufgaben nicht vollständig und ordnungsgemäß erfüllen. Änderungen der steuerlichen, rechtlichen und/oder regulatorischen Rahmenbedingungen (ggf. auch rückwirkend) sowie unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage bzw. Werthaltigkeit des Fonds nachteilig auswirken. Die im Emissionsdokument beschriebenen steuerlichen Grundlagen auf Fondsebene beruhen nicht auf einer verbindlichen Auskunft der zuständigen Finanzbehörden. Eine anderslautende Auffassung der Finanzbehörden oder Finanzgerichte kann nicht ausgeschlossen werden. Gleiches gilt für eine sich ändernde Rechtsprechung oder Verwaltungspraxis. Das steuerliche Risiko auf Ebene des Anlegers, beispielsweise die Behandlung der Fondsbeteiligung als solche und möglicher Dividendenzahlungen oder Kapitalrückzahlungen aus dem Fonds an den Anleger, obliegt ausschließlich dem Anleger und ist von diesem alleine zu tragen.


„(Semi-) Blind Pool“ Risiken/Risiko der fehlenden Diversifikation

Zum Zeitpunkt der Erstellung der Produktinformation steht noch nicht fest, ob bzw. an welchen konkreten Immobilien sich der Fonds (ggf. mittelbar) beteiligen wird (sog. „Blind Pool“). Der Anleger hat somit vor seiner Beteiligung am Fonds keine Möglichkeit der Analyse, Prüfung oder Bewertung von bereits getätigten oder beabsichtigten Investitionen des Fonds. Vor dem Hintergrund, dass es sich bei der Anlage um einen „Blind Pool“ handelt, ist nicht vorhersehbar, ob der Fonds entsprechend dem Anlageziel bzw. der Anlagepolitik geeignete Immobilien mittelbar oder unmittelbar erwerben kann. Sollte dies nicht oder nicht in vollem Umfang gelingen, lassen sich die Anlageziele nicht erreichen bzw. lässt sich die Anlagepolitik der Investmentgesellschaft nicht bzw. nicht in vollem Umfang realisieren. Im Rahmen des vorliegenden Fondskonzepts steht weiterhin nicht fest, in welchem Umfang der Fonds tatsächlich Investitionen vornehmen kann bzw. in welchem Volumen ein Immobilienportfolio aufgebaut und anschließend verwaltet werden kann. Dies hängt insbesondere auch vom Platzierungserfolg während der Emissionsphase von Aktien an Investoren und von der anteiligen Erlangung von Fremdkapital am Kapitalmarkt gemäß dem vorliegenden Fondskonzept unter Berücksichtigung der Anlagegrenzen ab. Auch kann die gewünschte Diversifizierung durch eine Vielzahl von Immobilien auf der Grundlage der Anlagepolitik sich bei unterschiedlichem, vor allem geringerem als geplantem Fondsvolumen ggf. nicht erreichen lassen, so dass sich höhere als geplante Konzentrations- und Diversifikationsrisiken im Rahmen der Vermögensanlagen des Fonds ergeben. Da sich die Immobilienankäufe über einen längeren Zeitraum erstrecken können, trägt der Fonds ferner das Risiko steigender Preise sowie einer geringeren Auswahl an Immobilien auf dem Markt nebst ggf. sich ungünstig verändernder Verhältnisse am Kapitalmarkt im Rahmen der vorzunehmenden anteiligen Fremdfinanzierungen der Investitionen des Fonds. Auch weitere diesbezügliche Risiken aufgrund der erst in der Zukunft noch zu tätigenden Investitionen können sich nachteilig auf den Fonds und die mögliche Rentabilität auswirken (z. B. politische Risiken, Marktverwerfungen oder ungünstige Änderungen anderer Rahmendaten einschließlich der rechtlichen oder steuerlichen Parameter).


Keine Rücknahme von Anteilen/eingeschränkte Fungibilität und Übertragbarkeit

Im Rahmen der Beteiligung an dem Fonds, einem geschlossenen Investmentvermögen, bestehen keinerlei Kündigungs- oder Rückgaberechte während der Fondslaufzeit gegenüber dem Fonds. Für den Handel mit Aktien des Fonds gibt es keinen funktionsfähigen Markt und es ist derzeit nicht absehbar, dass sich ein solcher Markt entwickelt; die Fungibilität der Kapitalanlage ist somit eingeschränkt. Ein Zweitmarkt für die gegenständlichen Aktien existiert nicht. Ein Verkauf der Aktien durch den Anleger während der Laufzeit ist nicht gewährleistet. Eine Verfügung und Übertragung ist mitunter durch den Verwaltungsrat bzw. den AIFM zu genehmigen. Zudem müssen die weiteren Voraussetzungen für eine Übertragung oder Abtretung der Aktien nach der Satzung beachtet werden. Es kann daher zu Einschränkungen kommen, sollte ein Anleger auf die Übertragung/Verfügung der Aktien während der Fondslaufzeit angewiesen sein. Ferner ist – sollte der Anleger eine natürliche Person sein – im Erbfall die Übertragung der Beteiligung auf den Vermächtnisnehmer bzw. Begünstigten einer Auseinandersetzungsanordnung u.a. durch die Satzung des Fonds beschränkt, insbesondere kann der Erbe eines Anteils nach der Satzung von einem Eintritt in die Stellung als Aktionär oder Treugeber ausgeschlossen sein.

Die beschriebenen Risiken können einzeln oder kumulativ auftreten. Bei einer negativen Entwicklung kann dies für den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Ausbleiben der angestrebten Auszahlungen sowie zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seines Beteiligungsbetrags nebst etwaiger Vermittlungsvergütung führen.

Deshalb ist die Beteiligung an dieser Anlage nur im Rahmen einer geeigneten Beimischung in ein Anlageportfolio geeignet. Das maximale Risiko des Anlegers besteht aus der Kumulation eines vollständigen Verlusts seines Beteiligungsbetrags nebst etwaiger Vermittlungsvergütung sowie ggf. weiterer Zahlungsverpflichtungen im Zusammenhang mit der Beteiligung, beispielsweise aus einer Inanspruchnahme aus einer – entgegen der Empfehlung des AIFM – ggf. abgeschlossenen persönlichen individuellen Fremdfinanzierung seiner Beteiligung. Da der Anleger mit dieser unternehmerischen Beteiligung ein langfristiges Engagement eingeht, sollten in die Anlageentscheidung alle in Betracht kommenden Risiken einbezogen werden, die an dieser Stelle nicht vollständig und abschließend erläutert werden können. Eine ausführliche Darstellung der Risiken ist ausschließlich dem Emissionsdokument, Abschnitt 7 „Risikohinweise“ zu entnehmen.

Die Angaben zu dieser Beteiligung sind verkürzt dargestellt und stellen kein öffentliches Angebot dar. Die Einzelheiten sowie insbesondere neben den Chancen vorhandenen Risiken, die mit dieser Investition als unternehmerischer Beteiligung verbunden sind, entnehmen Sie bitte dem allein verbindlichen Emissionsdokument und der Satzung inkl. etwaiger Aktualisierungen und Nachträge. Anlegern wird empfohlen, vor Anlageentscheidung einen steuerlichen Berater einzuschalten. Die steuerliche Behandlung hängt individuell von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig, auch mit Rückwirkung, Änderungen unterworfen sein. Eine Beteiligung kann nur von Anlegern gezeichnet und gehalten werden, die als „sachkundige Investoren“ im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 des Gesetzes von 2016 gelten; es können keine „Nicht-Sachkundige Investoren“ gemäß der Definition des Emissionsdokuments als Anleger zugelassen werden. Der Vertrieb von Aktien des Fonds ist nur unter Beachtung der für den Vertrieb geltenden Bestimmungen der jeweiligen Jurisdiktion zulässig und bei Vorliegen der aufsichtsrechtlichen und sonstigen Voraussetzungen. Interessierte Investoren sind vor einer Zeichnung verpflichtet, sich über etwaige im jeweiligen Land geltende Restriktionen zu informieren und beraten zu lassen. So können im Rahmen des Vertriebs der Aktien in Ländern außerhalb Luxemburgs zusätzliche Anforderungen an die Anlegereignung bestehen und zusätzliche Beteiligungshindernisse gegeben sein. Daher dürfen die Aktien des Fonds beispielsweise in Deutschland nur professionellen und semi-professionellen Anlegern angeboten werden. In weiteren Ländern können abweichende bzw. zusätzliche Vorschriften bestehen, die im Rahmen des Vertriebs und einer etwaigen Zeichnung vom Anlageberater/Anlagevermittler des Investors und diesem zu beachten sind. Im Rahmen einer Beteiligung wird keine Zusicherung gegeben, dass die in den Verkaufsunterlagen dargestellten Anlageziele tatsächlich erreicht werden. Aus der (Wert-)Entwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Entwicklungen/Ergebnisse geschlossen werden. Diese Werbemitteilung stellt keine Anlageberatung dar. Die Werbemitteilung ist nicht an die persönlichen Verhältnisse und Bedürfnisse von Anlegern angepasst. Die Werbemitteilung ersetzt keine individuelle Beratung auf Basis des Emissionsdokuments. Aufgrund der Werbemitteilung kann keine Beteiligung an der Fondsgesellschaft erfolgen. Das Emissionsdokument einschließlich Satzung inkl. etwaiger Aktualisierungen und Nachträge und sofern relevant die aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen, liegen ab Vertriebsstart als deutschsprachige Dokumente in den Geschäftsräumen der PATRIZIA Real Estate Investment Management S.à r.l., 2-4, rue Beck, 1222 Luxemburg, zu den üblichen Öffnungszeiten zur kostenlosen Abholung bereit und können zudem kostenlos in elektronischer Form unter der E-Mail anleger.grundinvestmail@patriziaweb.ag angefordert werden.

Bitte beachten Sie, dass der Fonds nur von Anlegern gezeichnet werden darf, die professionelle Anleger im Sinne von § 1 Abs. 19 Nr. 32 KAGB oder semi-professionelle Anleger im Sinne von § 1 Abs. 19 Nr. 33 KAGB sind. Privatanleger sind ausgeschlossen.

© PATRIZIA Real Estate Investment Management S.à r.l.
 

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